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从竞争格局的角度来看★▼▪▼●-，快手日活用户以及月活用户已经达到了4●-□□.08亿以及7●•△.14亿△☆●○，用户时长达到了132▲•.2分钟…★☆▪□。即便是行业头部的抖音★■，从数据来看■=•▽，也领先不了太多◁=。
可灵的升级速度似乎仍然不够快▪-◆▲。当商业化面对真实的用户需求时=◇○▼…，
而更让人焦虑的是=△◇●▼▲尊龙凯时·中国网站，…◇△▲=”该名创作者分析原因□△▼○，某位创作者统计◆◁▼，一般利用率能达40%▷▼▽。在业绩数据方面◆◁□▷▲，已经处于高位的日活与月活人数△◁▷••■，
更何况▲•▽=，文生图赛道的想象力逐渐在落地……=，潜力虽然巨大▲=○◇，但距离所谓○◆-□▷“iPhone时刻▷▷”似乎还有较大的距离▼-•●。可灵是否会重新进入到起大早赶晚集的状况▼☆▪，更成为投资人纠结的问题○▪▲=。
而跳出舒适区▷◆▷●★…，可灵的竞争性似乎就值得推敲•▼●■，从公开信息来看△●，可灵在广告和教育领域似乎也有一些表现▲●▽，如可口可乐的广告制作=★■。但随着初期的好评过后▲□▼△■，舆论的风向也开始了变化•★。
无论是老铁经济△■◆■■、下沉市场●▷◁▪…□，还是封了又放的辛巴◁■●●■●，这些都似乎映射出一种新的•★☆◇“轮回▼▷”■▲▲▷…。
在技术的稀缺性上来看◆•，可灵最领先的技术特点在于=▼，能够生成长达 2 分钟的30fps▷-△●-、分辨率高达1080p的视频◆◁■▲●-，并且支持多种宽高比◁•▼▷，即分辨率和最长生成时长上占优是可灵最大的特点=●。当然◁▲◇OFweek通信网，由于发布较早◁▽•▪●◁，可灵在产品成熟度上▽▷=-▼，以及用户体验上也相对领先…▪▲★•。
而从效果上来看▼●-★，可灵的优势虽然在▼◆▪▲☆，但其他竞争对手也找到了各自的突破点□□。在招商证券发布的调研报告中☆•○■…，根据海外YouTube博主对海螺AI◁■◇△★=、Runway▲△◇○、国内快手的可灵进行的比较▷◁，在生成运动方面▪=▽，海螺AI明显更加领先▼●◁，尤其是人体动作的流畅性和逼真性▼▷◆▪-◆，比Runway●•…、Luma AI等竞对都要好▪=•△。
最明显的对比项是行业头部的抖音■▽○，2024年抖音电商的销售额增速★▷◆□□●，已经从年初的超过60%跌至9月的不到20%-△。在广告方面=…▽▪，前三个季度●◆•◆，字节中国区单季度广告同比增速从 40% 左右跌至17%以内▪■•。而更为关键的是◁△•=◇□，抖音似乎没有什么办法-△◇★•，可以改变当前的现状▽▽。
看起来○△○◆■▼“优质●□◆◆▽”的短视频二哥☆◇△，为何会陷入不被投资人看好的境地▽●■▲？从当下的视角来看▲▼▪□▽◁，快手没有拿出与之匹配的增长能力■…-□◆，似乎成了关键因素▪•○◇△•。
但从实际的角度来看-…□◇▪▲，还是真正可以颠覆行业的超级产品△□…。都指向了一种高增长过后的平淡状态▷▷=▷▼☆。似乎在快手身上很难再找到▷▼“预期差=▲●◁”◇◆□▷。可灵对于AIGC而言无疑是振奋的○□▲-，更加困难的是◁▼。
原来…••▪，当网友们认真看完广告之后▲◆☆●•▽，纷纷表示=•★☆▷▼：○-“AI的创作没有叙事逻辑=▲，很空洞◁☆▲★”●◇“AI人物笑得太假-●☆□”…◇•◆“恐怖谷效应◆◇●”…★◇-■。当然可灵作为参与方▽□☆▽●•，并没有完整地制作出广告○▪=☆-●，而且作为一个多个模型共同处理的广告产品○▷，可灵扮演的角色并没有具体透露…★△▷▽。但从结果来看○…，当下消费者的审美■▲▪，对于AI广告来说●▼=▲□☆，还是无法达到满足◁□○。
但追赶者的脚步却在加速☆○☆■◆，可灵发布之后●▪••◆，文生视频赛道得到了快速的发展▼■◁◇△，字节推出了即梦AI▲△▲●、Minimax推出了海螺AI•…。随后9月▼◆◁□-，火山引擎AI创新巡展在深圳举办▽•=◆，发布视频模型包括PixelDance（图生视频）及Seaweed（文生视频）模型■☆◆●●。不仅如此●☆▼▷，更多的大厂技术背景也在加速在该赛道的创业▽•■◆▪▲，如前混元技术负责人刘威等▪…。
对比2021年前三季度○●◇，彼时快手的销售费用▷•○▲-=、管理费用及研发费用△◆-，合计占当期营业收入高达83◇◆□.61%…□○▪○•；至2023年同期□◇□◆，公司成功扭转局势实现盈利==▪◁▲□，这三项费用占营业收入的比例大幅降至47•○=▼△.09%▲□☆△◆；进一步地=☆，在今年前三季度尊龙凯时·中国官方网站▼▷，该比例继续优化至44★-○□.35%▼=○。
然而-■，现实图景或许并不如预期那般美好-▪☆▲。追赶者的集体加速□=▷○◁△，似乎正把可灵从一枝独秀▽…=，逐步拉入竞争激烈的红海市场▲▽□●-○。在此背景下△△◁▽，可灵是否能够持续保持技术革新●■-△◇、用户增长与商业化的领先地位○•，成了考验可灵底色的试金石○●◁。
同时▼▼□，可以观察到的是□▽◆○▲•，当观众开始仔细观察内容时◆★□，对于AI生成内容产品的标准△△▽●◇▲，并不只是一个60分的完成作品○•◇，而是包含着更多对细致的需求△★○▲。如画面的细致程度△○○△，场景人物的生动程度□▽，以及细节的刻画程度□•▼◁。当然★•，从此也可以看出●▼◁□，从实际出发▪□◇，当前的可灵即便是对于快手擅长的短剧赛道而言○○■★，也远未达到可应用的程度=•△-▽…。
除此之外◇□▲…◁▽，专业创作者当前面临的一个问题●◁•-◆▲，无论是复活老照片还是将动物拟人化△○▽●○，都是比较简单的操作▼▼◇□■◁，可发挥的空间不大○▽•▽-。他们的诉求是创作更高难度▪▪、更有表达力的故事片和商业片◇◇○•▽。
由于在短剧★△、广告以及游戏等内容方向上的潜力•☆▼◁▼，文生视频的赛道拥有着清晰的商业化前景◆☆★。作为率先下注该方向的大厂◁-•，快手拥有着先发优势-★□○-◁，而业绩的平淡也从侧面迫使这家传统大厂-○，需要在此方向上有所突破△●-○。
市场还会给可灵多少的试错空间•▷▷？当Sora真正发布之后★=，是否还会有其他变量□▼-？一切仍在迷雾之中▷□★。
而短视频作为当下最为流行的社交媒介▼▽●◇•◇，已经达到行业绝对头部的快手○◇-•，且是唯一一个上市的行业巨头●▲▪▽▷◇，却没有享受到应有的估值▼▲△。从港股快手市值来看◁••☆，总市值已经跌破2000亿△◁▲★…△。而从股价来看●▷◆▪□▲，快手已经长期处于低位★▷△。三年零九个月◁▷，快手的股价跌去了近90%•-▲，市值蒸发约1★△◆◁.5万亿港元左右▷○•。
6月上线时●◇▼=▪◆，距离sora发布不过4个月时间◆▲▼。更为难能可贵的是•□…■★，可灵从上线开始▪▼，就是完整成型的产品▽□◆▽◆，内侧人数快速突破10万•☆-▷☆，从某种程度来说…▲，比起无法实测的sora△□○□◁◆，显得更为领先▽▲☆▷，这一点也得到了中外用户的认可•-◁…◆…。而从实际效果来看…-□★△…，可灵的实操性可圈可点△◇••，在评测机构中也处于领先位置◁◇•。
特别在视频号快速崛起☆•★=…，众多淘金者纷纷涌入的当下☆▪◁，这样的=◆▪•“轮回==•”并没有阻止人们对于传统戏码的遗忘速度□•▷•▲。
为何遭遇投资人冷眼◇▷▼•？单一变现模式拖累快手增长想象力●▽，或是症结所在◆▽◇•□▷，可灵AI成了■■“全村的希望○◁…•◆”▽☆▷……◁。
快手星芒短剧业务负责人此前曾透露▷…▼●=，截至今年7月◆◆●，快手短剧的日活用户达到了3亿◆□◇☆▽，相较2023年增速为11%■◆△□▲。其中每日观看10集以上短剧的重度用户达到了1■□.46亿□■■，相较2023年的增速为55=●.3%
而快手围绕着短剧建立的营销体系也在加速○=，同时=◆◇•，短剧似乎也有着不错的前景◆○□○。
从业绩历史来看•◁▷■，快手在2023年才完成首次盈利▲△■，但在初期的快速增长过后◆▽，仅仅一年过后□●◆☆，快手迅速地将营收与利润收窄至一个相对较为稳定的区间◁▽★●，即单季度300亿上下的营收规模…◆，以及50亿左右的利润（从连续三个季度的数据导出▷○•◁•，事实情况□…●☆▲-，快手净利润还未突破50亿）○☆▽○。
2分钟的极限时长▼△★▼，可直接完成的短剧从创作-上线-变现的几乎整个链条★▲●▽。现在快手已经收获了全网最大的微短剧消费群体□▪☆-。
还是公司内部急切的第二增长曲线需求◁△…◆•，起码从当下来看-=▽•☆…，并无标准答案◇○★▲○。另一方面是提示词没有描述到位☆■★。
随即可灵的发展进入快车道•□○，根据数据显示=○◇…•-，可灵AI用户量已超500万●◇•★▽-，累计生成了5100万个视频▼-•●、超1▷….5亿张图像□•◇▽◁；并通过推出会员付费体系和开放API服务▽■•=，借助视频生成…•☆◆▼▪、图像生成及虚拟试穿等多种模块▽◁，成功转换为一定线月-★◇-◁，可灵AI的单月流水已突破千万人民币□□。
从公司层面▼◆★，快手远未到…▷▽••“躺在功劳簿●△•◆▲”上的时刻■▽○，但在短视频进入增长瓶颈期△■，单纯的守城还能让快手维系多久呢▪★▲▼◁？更何况虎视眈眈的视频号-■△•，具备着改写行业格局的实力○★■◁•★。而从这个维度上看=●▼•，可灵似乎到了必须成功的阶段…-•，而未来的发展将会如何•◇●…，值得一番拆解▪△▪。
根据《2024 Social & KOL 营销趋势报告》显示■…，抖音日活用户为6亿用户根据◆◇=▽-=。而根据《中国网络视听发展研究报告(2024)》■•，短视频人均单日使用时长则达到151分钟○◆。
头部如此-◆，二哥快手似乎也难以摆脱类似的命运•◆▼☆，特别是当另一个巨头用视频号开始打所谓◆•★◇▪“无限战争•◁◁…▼…”时▲▪▽，快手的境地变得更加扑朔迷离▲◇。
双11过后□-，大厂来到了交卷时刻■▪▽•…。三季度虽然是传统的淡季□▼=◇，但在电商重新洗牌▲▪、短视频流量见顶的关键之年○●○●，此刻的平淡则显得异常扎眼◆△▲★。
从更大的维度来看★■◇，即便未来行业竞争格局维持在抖音◁■-◆▪、快手◆•●●▪▽、视频号三强的局面◇△，快手想从传统业务即电商■◁◇、广告与直播上突围▲▪●•，似乎难度也在增大▽●，更为现实的情况○▼▲=◇▼，也许是长期稳定在一个固定营收区间○★，但如果这样的情形出现△△▲，则预示着快手想要突围○◇◁△，需要靠全新的叙事●=▲。
另一方面-•□…★，更为夸张的事◁•■▼，可灵在公布之前○☆▪，绝大部分AIGC从业者对其一无所知=●■▼◁◁。而正如前文所言☆•○•▽●，在传统互联网赛道之中□▪▽▲，大家对于快手的技术并没有太深刻的印象•☆▽，可灵的爆火■●●■，让外界看到了快手的另一种可能性◇▷。
除此之外★★，快手在商业化=◁•◁…、出海等方面▼◁□，也做到了可圈可点■□☆▪◇。在今年第三季度中▪-★▲，快手的线上营销服务★▲、直播业务以及涵盖电商在内的其他服务☆=，各自为总收入贡献了56☆•.6%■★▲=▷▪、30△△▽★.0%和13△△.4%的份额□◁•▼。公司宣称▽▲••，主要由线上营销服务及其他服务（包含电商）构成的核心商业收入▼▲■▪•▪，相较去年同期实现了接近20%的显著增长•◆，市场份额持续提升=▪■◆◁■。
而从行业应用的角度来看▷◇•▪■，可以预见的是●○◁▼●，文生视频将要面对的是•△-☆●★，创作者越来越复杂▷●★-，越来越精细的需求★○★◁▽▼。但显然●▽…◁△▲，即便是基础的需求替代◁△★•▼，可灵似乎仍然存在问题=-○•=。
红海化已经成为文生视频领域现状•□★-◆，而从各个评测的效果来看★-，似乎产品之间各有千秋▷●◆◁•▷，其实进入到产品阶段◆-，对于快手而言▲△，并不是一个好消息◆◆•。从快手发展历史来看=△□=▷，其产品发布领先抖音很长时间▪○□◁，但后期被抖音超越◇-…，甚至产品生态和商业化能力都不如抖音◁○，也从侧面印证了-=•▷▪，真正开打产品战-■…☆-=，而非技术战-▲◇，可灵的前景则会进入到巨大的不确定性之中◆=-◆。
从业务类型来看▷…○，略显保守的快手似乎成了资本狙击的对象◁■•◇=▲；业绩发布之后▽◁☆□▼，二级市场迎来暴跌•○★●□◁，两个交易日跌去了约15%▼•◁=●。单从数据上看▼◇▷，快手依然保持着增长▼…□▼▲▷，从营收来看◁=▪•，第三季度快手实现营收311亿元○●●▷▽◆，同比增长11●□▽.4%▷△；在利润方面●■•◆…◇，快手净利润39亿元○▽-☆△▽，同比增长24★■….4%••△。
在一份报道之中-…▼▷•，似乎没有人知道可灵的上限会是什么▪■▽★▼？只是一个猎奇驱动下的社交货币…◇▷，和132•▪▼=…△.2分钟的使用时长■■▲，•△■▷▲”平稳的电商增速▪=◇◁，○★◇-■“一方面是快手本身的基础语料不足△★▼▽•□，无论是行业内的快速追赶◁□，•▽◁“生成准确的结果要看运气◆□■○，由此可见■••▼，可灵当下并未到了可以松一口气的时刻◁◆☆•◇。
为何拥有庞大用户基数◁■▷☆△，且刚刚转向盈利轨道的快手▷●▼○•，会快速碰到商业化的天花板呢★▪○=◁？
财报电话会上★△◁，针对短剧业务未来增长持续性的问题=■◆•，快手创始人=◆▷▼▪◇、董事长兼CEO程一笑表示▲▽▷，根据第三方数据预测■▪-，2027年短剧市场规模有望突破1000亿元•▼，随着短剧供给生态的逐步丰富▷◇▪，现有超5亿短剧人群仍有进一步商业化的基础=▪。快手不仅有丰富的短剧供给生态--•，同时有超3亿的短剧用户基础尊龙凯时·中国官方网站…◆◁，预计IAP和IAA模型的营销消耗都能保持快速增长▼▷。
不过▲○△■•●，AI与可灵的地位似乎成了快手层面☆•“全村的希望=▼…”•▷▲▪▽◆。快手CEO程一笑也在电话会议中透露☆▼□，可灵AI目前服务用户已超500万=▼△-，商业化单月流水超千万-•○◆，明年预计会大幅增长◁◆•▷▪。
究其原因○▷◆●□…，也许在于其较为单一的变现模式•☆▪●•★，无论是电商□☆■▽◇★、广告还是直播▼◁▼，快手的盈利修复之路=■▼★■，几乎都是复制头部玩家的成熟路径○●△▼◆。而当头部玩家增速开始变缓时★▼◆◆…，可以分到的蛋糕也就相对应地开始萎缩●▪--□。
可灵更为值得关注的是-▼•，其在技术和前景上的想象空间◆▪☆▪■○，行业次名却拿出了当下看来领先的技术▷•◁，可灵的未来与商业化能力○■■▷★☆，从某种程度决定着快手的高度●▷-▪••。
